Опционы и стратегии их использования

Опционы и стратегии их использования

Стратегии использования опционов Помимо простой покупки или продажи опционов существуют различные стратегии, представляющие собой комбинированные позиции. Прежде всего, хотелось бы высказать свое мнение относительно комбинированных опционных позиций. Оно состоит в том, что большей частью это бесполезно, с точки зрения получения прибыли.

Оглавление:

Результаты использования разных видов опционных стратегий В - гг. Самый существенный рост показали контракты на индекс по мнению А. Последние годы нефтегазовый бизнес обычно ассоциируется с высокими доходами. Но это и весьма рискованная опционы и стратегии их использования деятельности: Минимизировать ценовые и валютные риски помогают широко применяемые в мировой практике инструменты хеджирования.

Но на российской почве хеджирование приживается крайне медленно - скорее вопреки, нежели благодаря государственной политике [13]. Повышение значимости экспорта нефти и нефтепродуктов для российских нефтяных компаний, а также растущее участие зарубежных компаний в капитале российских предприятий указывают на то, что со временем разница в принципах и методах хозяйствования между Западом и Россией в нефтегазовой отрасли будет стираться.

Это предполагает, что уже сегодня российские компании должны начать осваивать правила иного бизнеса.

1. Покрытый колл

Падение цен на нефть подрывает финансовое здоровье хорошие идеи как заработать денег и ставит под сомнение целесообразность и значимость финансового планирования. Сгладить последствия ценовых колебаний и застраховаться от возможного падения цен в будущем помогает хеджирование.

Позже из-за значительной разницы во времени торговлю перенесли в Лондон. На начальном этапе было решено проводить академический хедж, то есть инструментом хеджирования были выбраны фьючерсные контракты. Далее предполагалось начать торговать опционами, свопами и форвардами. На первом этапе были выбраны фьючерсные контракты, так как они являются наиболее доступными положительную роль сыграло гарантийное обеспечение сделки биржей для начинающих заниматься подобными операциями российских компаний, и обладают рядом опционы и стратегии их использования перед остальными перечисленными инструментами.

Во-первых, это высокая ликвидность рынка, во-вторых, возможность совершать сделки с очень небольшим объемом собственных средств. Как пример можно рассмотреть ситуацию: Объем торгов составил контрактов на печное топливо, что приблизительно равно тонн, и контрактов на нефть - тонны.

Средняя продолжительность опционы и стратегии их использования сделки разница между открытием и закрытием позиции - 8 дней. Объемы торгов, конечно, трудно сопоставить с объемами экспорта. Но это был удачный эксперимент. На достигнутом решили не останавливаться.

Торговля опционами

Были выбраны ключевые моменты работы организации над хеджированием. Во-первых, точность прогнозов. С точки зрения теории, можно предположить, что нам все равно, где будут цены в будущем.

Открыв позицию, мы замкнули для себя все продажи нефти, для нас цена не может опционы и стратегии их использования ни выше, ни ниже. Поэтому точный прогноз дает возможность не осуществлять хедж вообще в случае, если согласно этому прогнозу цены пойдут вверх. С другой стороны, при сложившейся четкой и эффективной системе прогнозирования возникает естественный соблазн отступить от хеджирования и заняться спекулятивной деятельностью.

Какие плюсы в торговле опционами?

Отсюда второй момент - не поддаваться искушению, так как убытки, которые потом непременно возникнут, оправдать будет нечем. Подобная деятельность не регламентирована существующим законодательством, убытки ложатся на прибыль.

линия тренда 2007 канал средней скользящей

Безусловно, отсутствие соответствующих нормативных документов сдерживает, тормозит подобную деятельность. В конечном счете, от этого страдает государство. В качестве примера можно привести ситуацию, сложившуюся в году: Все это означает крайне нестабильные объемы поступления валютной выручки, значит, подрывается финансовое здоровье компании и ставится под вопрос целесообразность, значимость финансового планирования.

Возможно, что и некоторые другие, наиболее опционы и стратегии их использования, вертикально интегрированные нефтяные компании могут заниматься хеджированием через зарубежные дочерние компании. Но такие "серые" схемы, если опционы ванильные брокеры могут применяться, то, скорее, не для уменьшения коммерческих рисков, а для минимизации налогов, вывода за пределы страны части прибыли.

Считается, что первой в России компанией, изначально использующей "белую" схему для хеджирования своих рыночных рисков на международных площадках срочных финансовых инструментов, является "Газэкспорт".

2. Женатый пут

Эта газпромовская дочерняя компания получила от Центробанка РФ разрешение на вывоз капитала с целью хеджирования. И именно она сформировала методологические основы хеджирования, полностью вписывающегося в рамки российского законодательства.

Этот опыт, интересный сам по себе, имеет важнейшее прецедентное значение: Модель хеджирования, принятая "Газэкспортом" теперь "Газпромэкспорт"предполагает гибкое реагирование на текущую рыночную ситуацию, что позволяет с минимальными затратами получить максимальные выгоды. Хеджирование финансовых рисков началось в конце августа года, буквально за несколько дней до терактов в Нью-Йорке. Поэтому убедиться в преимуществах хеджирования компании удалось очень быстро: Но это всего лишь эксперимент, масштабы которого не позволяли существенно повлиять на общую эффективность экспорта российского газа из-за резко ухудшившейся конъюнктуры на энергетических рынках.

После успешной отработки механизмов хеджирования "Газэкспорт" несколько расширил экспериментальную базу: Можно добавить, что полученная дополнительная выручка примерно опционы и стратегии их использования 25 раз превысила издержки, связанные с хеджированием. Израсходовав незначительную часть сверхприбыли, полученной по экспортным контрактам из-за роста цен на углеводороды на мировых рынках в десятки раз меньшую, чем дополнительный доходкомпания предприняла меры, защищающие полный объем контрактной выручки и сводящие к минимуму потенциальный ущерб от возможного изменения конъюнктуры мирового рынка в неблагоприятную сторону.

  1. Стратегии использования опционов
  2. Опцион — это договор, по которому покупатель получает возможность, но не обязательство, совершить покупку или продажу актива по заранее оговоренной цене в определенный договором момент в будущем или на протяжении определенного отрезка времени.

В то же время перспективы полномасштабного использования механизмов хеджирования неясны. И это объяснимо: Однако российская практика применения хеджирования знает не только крупные нефтегазовые компании, но и компании, ориентированные на иную сферу деятельности. Управленческая отчетность компании ведется в долларах, поэтому, когда курс евро растет по опционы и стратегии их использования к доллару, у компании образуются курсовые убытки. Импортер работает на условиях товарного кредитования — отсрочка оплаты после завоза товара составляет от одного до трех месяцев.

Существовало несколько способов решения этой проблемы в рамках коммерческой деятельности предприятия. Однако такой простой подход оказался неэффективен -фармацевтическая продукция обладает высокой степенью эластичности, то есть другими словами поднимая цены, компания опционы и стратегии их использования долю рынка, а значит и прибыль. Другой вариант решения - изменение валюты оплаты по контрактам с европейскими поставщиками из евро в доллары.

Однако и это не сработало - поставщики отказались принимать оплату в долларах, опасаясь возникновения курсовых убытков. Единственное, что удалось - это лимитировать долю платежей в евро в общей доле валютных платежей.

  • Практическое применение опционных стратегий | Информация - бесплатно
  • Опционная стратегия
  • Стратегии для опционов: тактика торговли опционами, особенности
  • Есть ли риски в опционной торговле?
  • Опционная стратегия 11 октября
  • Торговля опционами, опционные стратегии на срочном рынке
  • Приятное чтение Новички, которые впервые оказываются на рынке бинарных опционов, часто совершают одну и ту же ошибку:
  • Торговые системы в опционах можно разделить по нескольким направлениям:

Испробовав все доступные нефинансовые способы, компания решила обратиться к хеджированию валютных рисков с помощью финансовых инструментов. Сначала попытались уравновесить пассивы компании в евро, активами - тоже в евро.

Тема: Практическое применение опционных стратегий

Но кредиторская задолженность в евро у российского импортера не может быть уравновешена дебиторской задолженностью в евро, так как все продажи клиентам идут в рублях. Тогда подумали о покупке какого-либо актива номинированного в евро например, векселя или облигации. Но этот вариант требовал отвлечения средств компании в размере предстоящих платежей в евро.

Кроме опционы и стратегии их использования, инвестиции в ценные бумаги предполагают риск и низкую доходность имеются в виду инструменты с фиксированной доходностью по сравнению со стоимостью капитала компании.

форекс советник на новости

И, наконец, было ясно, что активы в евро покрывают курсовые убытки лишь в краткосрочном масштабе месяц, два, триа по итогам года компания все равно получит опционы турбо стратегия убытки накопительным итогом. Единственным приемлемым вариантом была покупка в начале года активов в евро на всю сумму предстоящих платежей опционы и стратегии их использования год, при этом для совершения такой операции единовременно требовалась огромная сумма от 72 до млн.

Возможна была еще одна схема: На кредит скажем, рублевый можно купить еврооблигации, которые потом легко заложить в обеспечение этого кредита.

Сообщить об опечатке

К сожалению, схема с кредитом имеет ряд недостатков: Поэтому риск-менеджеры начали всерьез рассматривать варианты хеджирования посредством валютных деривативов: Следует отметить и огромный потенциал опционного рынка: Развитый рынок производных не может существовать без развитого рынка базового актива.

Сегодня практически все сегменты базового актива финансового рынка сосредоточены на ММВБ: Соответственно, формирование ликвидности на рынках базового актива ММВБ создает предпосылки и для развития качественного срочного рынка. Заключение В экономической литературе опцион определяется как "право выбора, получаемое за определенную плату. Наиболее часто опционы и стратегии их использования термин применяется в следующих значениях: На сегодняшний день опционы не получили в России должного распространения по причине неразвитости отечественного рынка и слабой подготовленности участников для операций с такого рода контрактами.

Комментарии

Однако ситуация не безвыходная, и со временем, при повышении ликвидности и увеличении объёмов рынка опционы, без сомнения, завоюют популярность участников отечественного рынка. Опционы и стратегии их использования подготовить для этого почву: У российского рынка есть большой потенциал и возможности, необходимо вводить новые базовые инструменты и новые контракты, проводить активную маркетинговую политику и, возможно, обучающие семинары, чтоб инвесторы обладали соответствующими знаниями и имели возможность пользоваться широкими возможностями рынка производных финансовых инструментов, хеджируя свои риски и позиции.

Таким образом, участники рынка смогут максимально избежать кризисных ситуаций и ориентироваться на меньшие потери при пессимистических прогнозах развития рынка. В целом у российского срочного рынка большие перспективы развития. Появляются новые инструменты, которые становятся востребованными в хеджировании и могут составить достойную конкуренцию аналогичным западным инструментам, которые использовались инвесторами ранее. Примером такого инструмента является фьючерсный контракт на золото, который уже пользуется популярностью у многих российских инвесторов.

Появление новых инструментов на срочном рынке, безусловно, является благоприятным фактором для развития финансовых и товарных рынков.

Нередки ситуации, в которых участник рынка не может осуществить необходимую хеджерскую операцию ввиду отсутствия контрактов на соответствующий актив. Активные темпы внедрения новых контрактов на российском срочном рынке, существенное увеличение объемов опционы и стратегии их использования фьючерсными и опционными контрактами, вовлечение в оборот средств новых участников рынка, повышение уровня инвестиционной культуры являются важными факторами дальнейшего развития рынка производных финансовых инструментов и их использования в качестве инструментов хеджа.

Список использованной литературы 1.

Лучшая опционная стратегия Всем доброго времени суток! С сегодняшнего дня начинаю публиковать здесь свои блог, основной тематикой которого будет торговля опционами, риски и психология торговли.

Гражданский Кодекс РФ 2. Федеральный закон от 22 апреля г. N 17 ст. Аналитическая служба "Нефтегазовой Вертикали". Ганкин Г. Грязнова А.

опционы и стратегии их использования